Как покупать на премаркете в ib

Обновлено: 06.05.2024

Утром на бирже звенит звонок, возвещая о начале торгов. Вечером тот же звон сигнализирует о закрытии. Так выглядит «расписание работы» биржи в классическом представлении. Но на современном фондовом рынке можно торговать и до, и после звонка — разбираемся, что такое премаркет и постмаркет, какие периоды торгов существуют и какую выгоду от этого может получить инвестор.

Термины

Премаркет — аукцион открытия. Время перед началом основных торгов, когда в биржевом стакане собираются заявки на покупку и продажу. Собранные данные используются в специальном алгоритме биржи для определения цены открытия.

Основная торговая сессия — основное время проведения торгов на бирже.

Постмаркет — аукцион закрытия. Время после закрытия основных торгов, в течение которого определяется цена закрытия.

Для чего нужны премаркет и постмаркет

Аукционы открытия и закрытия созданы для минимизации манипулирования ценой первой и последней сделки.

Бирже они нужны, чтобы снять нагрузку на торговую систему в первые минуты торгов и определить цену открытия основной сессии. А для инвесторов аукционы могут стать инструментом выгодных сделок, чтобы реализовать стратегию после изменений, которые произошли в мире, стране или компании, когда основные торги были закрыты.

Компании часто публикуют финансовые отчеты до или после закрытия основных торгов, чтобы сгладить их влияние во время основной сессии. Ко времени открытия торгов цена может стабилизироваться, а розничные инвесторы могут изменить свою стратегию, опираясь на новые данные.

С помощью аукционов инвесторы «отыгрывают» данные изменения в биржевых активах. Однако торговля вне основного времени имеет свои риски и ограничения, вот основные из них:

• Может наблюдаться низкая ликвидность, так как трейдеров на рынке гораздо меньше, чем в основные часы торгов
• Большие спреды между ценами покупки и продажи
• Высокая волатильность

Участвовать в аукционах открытия и закрытия не обязательно. Но ко времени открытия основной сессии инвестору стоит ознакомиться с данными премаркета и быть в курсе новостей, которые произошли, пока биржа была закрыта. Эта информация помогает понять тенденции на рынке.

Российский рынок

На основном рынке Московской биржи премаркет проводится с 9:50 до 10:00 МСК, а постмаркет — с 18:40 до 18:50. Цена формируется таким образом, чтобы обеспечить заключение сделок с наибольшим количеством ценных бумаг. Инвесторы видят информацию о 20 лучших заявках (10 заявок на покупку и 10 заявок на продажу). Во время аукциона открытия рыночные заявки имеют наивысший приоритет исполнения по сравнению с лимитными заявками.

Однако на рынке есть вечерняя торговая сессия. В ней также присутствует премаркет, но нет постмаркета. Торги производятся только самыми ликвидными инструментами, полный список можно найти на сайте биржи. Вечерняя сессия не является предторговой следующего рабочего дня.

Здесь и далее в таблицах указывается московское время.

На российском рынке также есть валютная площадка и срочный рынок. На этих площадках нет аукциона открытия или закрытия, однако время торгов больше, чем на Мосбирже. Ранее Московская биржа сообщила, что в начале марта для срочного и валютного рынка планируется ввести утреннюю сессию. Торги будут проводиться с 7:00 до 23:50, то есть общее время торговой сессии составляет почти 17 часов.

Американский рынок

На американских площадках премаркет длится пять часов и тридцать минут, а постмаркет —четыре часа. Это значительно дольше, чем на российском рынке, и одна из причин — стремление бирж стать привлекательнее для инвесторов. То есть, когда биржа предоставляет больше времени для торгов, инвесторы не перейдут на другие площадки для совершения операций.

*Данные не относятся к Санкт-Петербургской бирже

Санкт-Петербургская биржа

СПБ биржа — это непрямой выход на рынок США. Если сказать просто, то биржа собирает заявки и обрабатывает их уже на американских биржах. Таким образом, инвестор получает высокую ликвидность, но она ниже, чем на NYSE, NASDAQ или других рынках. Зато с помощью СПБ биржи можно легко получить доступ на американские рынки: не требуется статус квалифицированного инвестора, котировки максимально приближены к «оригиналу», а торги проводятся в удобное для российского инвестора время.

В первой половине дня, с 10:00 до 14:30/15:30 МСК (летнее/зимнее время), ликвидность формируют российские участники рынка, алготрейдеры и маркет-мейкеры. Цена открытия формируется маркет-мейкерами на основе цены закрытия на рынках США. Они также следят за формированием цены таким образом, чтобы она были схожа с котировками американских площадок.

С открытием американского рынка, в 14:30/15:30, к внутренней ликвидности добавляются котировки ведущих американских площадок.

Что такое дополнительная ликвидность

При отправке заявок на СПБ биржу инвесторы получают их исполнение по наилучшим ценам. При определении наилучшей цены учитываются варианты, предложенные не только на Санкт-Петербургской Бирже, но и на биржах США. Эта система называется дополнительной ликвидностью.

Если заявка подана:

• С 10:00 до 14:30/15:30 (летнее/зимнее время), то она не попадает в период дополнительной ликвидности.
• После 14:30/15:30 (летнее/зимнее время), то она попадает в период дополнительной ликвидности от контрагента.

Таким образом, на СПБ бирже не выделяется премаркета, поэтому ликвидность на рынке и движение цены могут быть «заторможены». График курса акции на СПБ бирже может отличаться от «оригинала» — это также связано с особенностями проведения торгов и отсутствием ликвидности в некоторые часы.

Именно поэтому, чтобы получить наиболее выгодные условия сделки, важно знать, в какое время проводятся торги. Биржа не рекомендует выставление рыночных заявок до 17:30 МСК. Инвестор может комбинировать данные о новостях и движениях цены во время аукциона закрытия на американских площадках, чтобы составить стратегию уже на СПБ бирже.

Что нужно знать инвестору

• Аукционы открытия и закрытия созданы для увеличения торгового времени, формирования цен открытия и закрытия. Также в этот период совершают операции крупные фонды — если появились события, которые в будущем могут повлиять на движение котировок.

• На американском рынке торги на премаркете и постмаркете лучше развиты за счет большей длительности. На российском рынке зачастую используется Срочный рынок, чтобы исполнить торговую стратегию, пока не открылся основной рынок.

• Если инвестор обладает определенной информацией, которая появилась во время закрытия основных торгов и может повлиять на цену, то ее можно использовать для совершения сделок.

Например: компания опубликовала отчет, информация в котором спровоцирует рост/снижение цены. Можно открыть позицию во время премаркета или постмаркета по выгодной цене и получить профит за счет гэпа на открытии основной сессии, когда на рынок придет большее количество инвесторов.

• Нужно учитывать, что торговля во время аукционов считается весьма рискованной. Рядовому инвестору заработать во время аукционов достаточно сложно. Основными причинами неудачи могут стать отсутствие информации и нехватка ресурсов, так как в аукционах в основном участвуют крупные фонды. Также требуются специальные знания для прогнозирования дальнейших событий.

В следующей статье мы рассмотрим некоторые стратегии торговли на премаркете и постмаркете на российских и американских площадках. Для этого разберем алгоритмы бирж, преимущества и ограничения.

БКС Мир инвестиций

Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик Зарегистрируйтесь, чтобы управлять панелью котировок. Уже есть аккаунт? Войти Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик Минфин: опасаться повторения кризисов 1998 и 2008 не стоит, но коррекция рынка акций будет МосБиржа против S&P 500: в какой индекс выгоднее инвестировать Набиуллина: ЦБ РФ не надо синхронизировать повышение ставки с ФРС

АЛРОСА готовится к дивидендному гэпу. Закроем его быстро?

МосБиржа против S&P 500: в какой индекс выгоднее инвестировать

Рынок США. Готовимся к событиям среды

Акции Селигдар прибавили 30% за 2 дня. Что происходит

Цены на нефть все выше и выше

«Buy the dip». 5 акций для покупки в случае падения

Акции с потенциалом более 50%. Они доступны без тестирования

Гонка за лидерство. Сбербанк и Газпром соревнуются за статус самой дорогой компании

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Как торговать на премаркете и постмаркете

Ранее мы рассказывали, что такое премаркет и постмаркет.
Теперь рассмотрим практическую часть этого вопроса: как инвестору получить выгоду, торгуя перед основной сессией и после нее — и стоит ли вообще это делать. Материал особенно пригодится новичкам, но будет полезен и опытным инвесторам.

Ключевые особенности премаркета и постмаркета

• В отличие от основной торговой сессии, во время премаркета и постмаркета ликвидность может быть низкой, особенно при отсутствии новостей

• В то же время в США четыре раза в год проходит сезон отчетности. Большинство отчетов публикуются как раз во время премаркета и постмаркета, что сразу же находит отражение в ценах

• В этих торгах в основном участвуют крупные фонды. Их заявки имеют широкие спреды, а значит, заявки рядового инвестора могут проскользнуть, то есть получить цену хуже запланированной или не исполниться ввиду незначительного объема

• Для долгосрочных инвесторов «ловить цены» во время проведения аукционов — не лучшая затея. Данный процесс больше подходит трейдерам как очень краткосрочная идея.

Санкт-Петербургская биржа

С 1 марта 2021 г. на СПБ бирже появилась утренняя сессия: торги теперь начинаются с 7 утра МСК. Таким образом, СПБ начинает торги на 4 или 5 часов (летнее/зимнее время) раньше, чем стартует премаркет в Нью-Йорке.

Как в этом случае происходит ценообразование?

По сути, ничего не изменилось: маркетмейкеры поддерживают цены, спрос и предложение, а также объемы торгов. Ориентиром являются цены закрытия на иностранных площадках, заданные биржей параметры, а также производные инструменты. В совокупности это максимально исключает гэпы к открытию торгов в США.

Существуют также динамические лимиты, которые устанавливают максимальные и минимальные цены сделок. Они применяются в течение торгового дня и имеют ограничения для исключения нерыночных ценовых движений. При этом биржа может их расширить, если будут объективные причины: публикация отчетов, раскрытие информации или корпоративные события.

Биржа разными способами сближает ценообразование с рынком США, даже когда торги на нем еще не начались. Это гарантирует инвестору, что его сделка исполнится, при этом манипуляция с ценой исключается.

Как это сопоставить с торговлей?

Цены в момент окончания торгов на СПБ бирже примерно схожи с ценами на постмаркете на рынках США. Ниже на двух часовых графиках мы видим акции Apple на СПБ бирже и на NASDAQ.

• Фиолетовая зона. В ней находятся 2 свечи.

На первой свече на графике СПБ показан момент окончания торгов у нас — 02:00 МСК. В Нью-Йорке в это время 18:00/19:00 часов вечера, идут торги на постмаркете.

Вторая Питерская свеча — старт торгов следующей сессии в 7 утра МСК, цена ее закрытия примерно схожа со второй свечой на NASDAQ — это цена, которая была последней на постмаркете в США.

Далее СПБ биржа находится в «свободном плавании» — следующие три свечи, пока не начнется премаркет в США.

• Красная зона. Это 11 утра МСК, когда в США начинается премаркет и котировки на СПБ начинают становиться все больше похожими на NASDAQ.

• Оранжевая зона. 23:00/00:00 МСК — в это время на рынке США начинается основная торговая сессия, а на СПБ поступает дополнительная ликвидность, цены уже практически в полной мере схожи с NASDAQ.

Таким образом, время торгов в Санкт-Петербурге и Нью-Йорке соотносится так:

Как видим, цены всегда достаточно схожи, но между ними может быть небольшая разница, которую трейдер может использовать в своих интересах. Например, понять настроение СПБ в первые часы торгов, а с открытием торгов в США скорректировать его для более выгодной сделки.

Инвесторам на рынке СПБ можно посоветовать следующее:

• Перед началом торгов посмотреть на постмаркет в США. Исходя из этой информации, можно предположить, как будут двигаться акции на СПБ.

Например, есть информация о том, что акции Tesla продолжили рост после окончания торгов на СПБ. К моменту открытия СПБ биржи цена может демонстрировать сильные скачки в обе стороны, но в итоге она будет максимально приближена к Нью-Йоркской цене.

• Далее до 14:30/15:30 МСК — открытия премаркета на рынке США — нужно быть осторожным в сделках, так как работает только внутренняя ликвидность. В это время можно войти в позицию по интересным ценам, но в то же время есть и риски попасть в непривлекательный диапазон. Более консервативный подход — совершать операции с началом торгов на премаркете в США.

Московская биржа

Если во время основной сессии цена формируется просто: исходя из спроса и предложения, то во время аукционов алгоритм гораздо сложнее, так как в это время выполняется их самая важная функция — формирование цены открытия и закрытия.

Алгоритм следующий (нелюбознательному инвестору можно не читать этот блок):

- На основе лимитных заявок, в порядке убывания цены нарастающим итогом для каждого значения цены, рассчитывается агрегированный спрос (количество ценных бумаг) и, в порядке возрастания цены нарастающим итогом для каждого значения цены, рассчитывается агрегированное предложение (количество ценных бумаг). К каждому агрегированному спросу/предложению добавляется имеющийся объем рыночных заявок по текущей цене.

- Для каждого значения цены определяется возможное количество ценных бумаг, которые могут быть предметом сделок, как минимальное из двух значений — величины агрегированного спроса и величины агрегированного предложения, определенных на первом шаге.

- Определяется значение цены, которое обеспечивает заключение максимально возможного объема сделок в лотах.

- Если указанным условиям удовлетворяет несколько значений цены, то выбирается цена, при которой объем дисбаланса (в лотах) минимален.

- Если указанным условиям удовлетворяет несколько значений цены, то из них выбирается цена с учетом «рыночного давления» (знака дисбаланса):
при дисбалансе в сторону спроса — максимальная цена, при дисбалансе в сторону предложения — минимальная цена.

- Если указанным условиям удовлетворяют несколько значений цены, то из них выбирается цена, наиболее близкая к цене закрытия предыдущего дня. Если таких цен несколько, то берется большая цена.

Рассмотрим ситуацию на примере минутного графика Сбербанка. На нем видно, что открытие торгов произошло с гэпом вниз, а значит, в биржевом стакане во время аукциона открытия было больше заявок на продажу и с большим объемом. Зная это, трейдер мог зайти в короткую позицию и заработать на снижении.

Важно понимать, что ситуация на рынке меняется мгновенно. При наличии драйверов цена Сбербанка могла бы развернуться вверх.

Во время аукционов можно использовать не только лимитированные, но и рыночные заявки, которые в свою очередь имеют наивысший приоритет.

Как и в случае с СПБ биржей, трейдерам нужно учитывать цены закрытия прошлой торговой сессии, а также правильно прогнозировать дальнейшие события для акций.

Самое главное для инвестора

• «Рыбалка» в аукционах является очень рискованной и требует повышенного внимания.

• Можно войти или выйти из позиции по выгодным ценам. Но торговле в это время свойственна высокая волатильность и низкая ликвидность.

• Если трейдер хочет получить выгоду, ему потребуется понимание ограничений и рисков, оперативное поступление новостей и правильное прогнозирование.

• Если ваша стратегия не подразумевает заработка на небольших и быстрых сделках, то за премаркетом можно просто наблюдать, чтобы понимать настроение рынка в первые минуты торгов. Аукцион закрытия будет происходить аналогичным образом.

БКС Мир инвестиций

АЛРОСА готовится к дивидендному гэпу. Закроем его быстро?

МосБиржа против S&P 500: в какой индекс выгоднее инвестировать

Рынок США. Готовимся к событиям среды

Акции Селигдар прибавили 30% за 2 дня. Что происходит

Цены на нефть все выше и выше

«Buy the dip». 5 акций для покупки в случае падения

Акции с потенциалом более 50%. Они доступны без тестирования

Гонка за лидерство. Сбербанк и Газпром соревнуются за статус самой дорогой компании

Премаркет. Отскочили — и хватит

Отскок на рынке акций США завершился возвращением индексов в русло нисходящего среднесрочного тренда. Инвесторам Штатов понадобился один торговый день для интерпретации противоречивой, лишь на первый взгляд, статистики по занятости за сентябрь. Метрики безработицы все же отражают процесс восстановления трудовых ресурсов, а это весомый аргумент к сокращению программ стимулирования Федрезерва.

Участники глобальной валютной секции и долгового рынка по-прежнему стоят за снижение темпов выкупа активов в рамках QE и более ранний старт цикла подъема ставок ФРС. Видится, что индекс доллара США (DXY) и доходности госбондов готовы идти на максимумы года.

Риски стагфляции, на фоне энергетического коллапса и замедления экономик, остаются. Избежать разрастание кризиса позволит оперативное сдутие пузырей на рынках газа и нефти. Brent все пока выше $83, газовые контракты в Европе опустились к $1000 за тыс. кубов, а американские фьючерсы уже направляются к планкам риска.

Азиатские рынки

Европейские инвесторы сегодня столкнутся с синхронным снижением фондовых рынков Азии, США и энергетических фьючерсов.

Китайский Shanghai Composite снижается на процент. Наблюдаемый после недельных выходных отскок индекса сошел на нет. Риски развития нисходящего движения по-прежнему превалируют.

Руководство страны обратило внимание и на банки, осуществляющие операции с компаниями сектора недвижимости, образования, высоких технологий, недавно попавших под пристальный контроль регуляторов КНР. Ужесточение регуляторной функции не может радовать инвесторов.

Энергетический кризис продолжает давить на промышленность Поднебесной. Половина энергии все еще добывается на угольных станциях, что на фоне 5-кратного роста стоимости сырья с прошлого октября вынуждает власти вводить нормированное потребление энергии на предприятиях. Под ударом может оказаться до 15% мощностей страны.

Южнокорейский Kospi отреагировал негативно на решение ЦБ страны сохранить ставку фондирования. Индекс акций падает в районе 1,5%. В августе регулятор первым из развитых экономик развернул мягкий монетарный цикл, повысив стоимость денег на 25 б.п., к 0,75% годовых.

Сейчас от центробанков требуется больше активности в борьбе с инфляционными рисками. Вероятно, южнокорейский ЦБ решил взять паузу: прогнозные макромодели Trading Economics предполагают все же продолжение цикла на ужесточение монетарного курса.

Таким образом, единодушное снижение азиатских рынков акций лишает европейских инвесторов фактора поддержки. Если учесть и красные американские фьючерсы, то картина и вовсе не располагает к оптимизму — ход за фондовыми медведями.

Американские площадки

Быки пытались изобразить оптимизм, но их планам не суждено было сбыться. Пятничные метрики по занятости за сентябрь следует интерпретировать со знаком плюс, а это минус для рисковых активов — повышается вероятность скорейшего ухода ФРС от масштабных стимулирующих программ.

Индексы из положительной зоны по итогам понедельника скатились в минус 0,7%. Как ожидалось, отскок на рынке Штатов быстро завершился, и медведи вернули под свой контроль планку в 4370 п. по S&P 500. Падение утренних фьючерсов на одноименный индекс к 4330 п (-0,5%) лишь усугубляет рыночную картину для покупателей бумаг. Европа откроется с гэпом вниз.

Обстановка на долговом рынке Штатов и глобальная валютная секция разделяют опасения неминуемого секвестра QE: кредитные ставки растут, а индекс доллара США курсирует на максимумах года. При закреплении DXY (текущее значение — 94,3 п.) над 94,5 п. откроется простор для скачка под 96 п., что вряд ли понравится игрокам товарного рынка на повышение и участникам валютного на укрепление нацвалют стран с развивающейся экономикой.

Доходности 10-летних гособлигаций США перевалили за 1,6% годовых. Закладывая смещение сроков отрыва ставки ФРС от нуля с 2023 г. на 2022 г, кривая показателя может направится к максимумам года, под 1,8%. С точки зрения оценки стоимости бизнеса, рост долговой нагрузки способен снизить оценки рыночной капитализации корпораций.

Таким образом, оценки завершенности отскока американского фондового рынка подтверждаются. Планка в 4370 п. по S&P 500 возвращена игроками на понижение. В качестве ближайшего ориентира падения бенчмарка по-прежнему рассматривается область под 4250 п., не исключая и более глубокого пролива.

Отечественный рынок полностью оторвался от заокеанской реальности, акцентируя внимание лишь на факторе энергетического ралли. Накопленная перегретость российских индексов, при первом ощутимом откате сырьевых фьючерсов, способна вылиться в эмоциональное, догоняющее западные рынки, движение вниз.

Сырье

Цены на нефть накануне вновь обновили максимумы в области 3-летних вершин по Brent. Контракты протестировали $84,5 за баррель, отправившись к $83. К открытию европейского фондового вторника декабрьские фьючерсы курсируют уже выше $83,5.

Движение по тренду идет с натяжкой, ускорения не видно, а значит, еще сохраняются риски импульсного хода вверх, прежде чем произойдет истощение и значительный откат. Область сопротивления — под $87, основная поддержка достаточно глубоко — под $79, но волатильность инструмента не исключает в будущем и таких маневров.

Контракты на газ более расторопны. На европейских хабах наблюдается потеря темпа игроками на повышение и консолидация цен у $1000, неделей ранее наблюдался подлет под $2000 за тыс. кубов.

По американскому фьючерсу на природный газ (NG) картина может значительно ухудшиться, если первая планка по риску на $5,4 будет пройдена. Однако в ближайшие недели, даже при реализации риска, вряд ли стоит ожидать падения NG более чем на 13% от текущих уровней.

БКС Мир инвестиций

АЛРОСА готовится к дивидендному гэпу. Закроем его быстро?

МосБиржа против S&P 500: в какой индекс выгоднее инвестировать

Рынок США. Готовимся к событиям среды

Акции Селигдар прибавили 30% за 2 дня. Что происходит

Цены на нефть все выше и выше

«Buy the dip». 5 акций для покупки в случае падения

Акции с потенциалом более 50%. Они доступны без тестирования

Гонка за лидерство. Сбербанк и Газпром соревнуются за статус самой дорогой компании

Блог компании Marketstat | Алготрейдинг на Америке с Interactive Brokers – Взгляд Изнутри. Часть 2.

В этой статье я продолжаю делиться своим опытом по алгоритмической торговле моих роботов из TSLab на Американском фондовом рынке через брокера Interactive Brokers (IB). Спасибо всем, кто проявил интерес к моей первой статье, опубликованной в ноябре и за ваши комментарии. Это воодушевляет и вдохновляет к дальнейшей работе в этом направлении. Для тех, кто не успел ознакомиться с первой частью даю ссылочку внизу.

Для удобства весь материал был разбит на три части:

Часть 2 — Непосредственная работа терминалов TSLab и TWS

Часть 3- Часто встречающиеся проблемы

В данном выпуске идет рассмотрение второй части –как происходит работа TSLab и платформы брокера Trader Workstation (TWS) в течение основной рабочей сессии – с 9.30-16.00 ЕТ, порядок исполнения ордеров, проскальзывание и особенности комиссии. Все примеры сделок в этой статье реальные и приведены с моего торгового счета IB за последние два месяца торговли роботами.

Я исходила из принципа освещения наиболее актуальных моментов, того, что вызвало у меня внимание и повышенный интерес, и того, с чем ранее не сталкивалась. Если у кого-то возникали подобные моменты, буду признательна за комментарии по вашему опыту.

Часть 2- Непосредственная работа терминалов TSLab и TWS

Установление связи между TSLab и TWS- в первой части статьи я описывала моменты подготовки к запуску на реал обеих платформ. При успешном подключении у вас в TWS появится такая табличка при нажатии на зеленый символ DATA в правом верхнем углу. Внизу можно увидеть ваши IP данные с портом 7496 и API Client ID и статус- Аccepted.

Первая строка сверху- брокер транслирует TSLab, что у меня нет подписки на глубину стакана.

Вторая строка сверху- говорит, что есть инструменты в портфеле, по которым нет реальных маркет данных. У меня есть в портфеле бумаги не с Американского рынка, они транслируются с задержкой, это про них.

Еще раз отмечу, что для торговли на реале нужны реальные маркет данные. Как это делается я рассказывала в первой статье.

После того, как все сконнектировалось, рассмотрим исполнение ордеров на стороне брокера. На стороне TSLab я останавливаться особо не буду, там в принципе все стандартно и при необходимости можно познакомиться с довольно подробной документацией на сайте TSLab. Отмечу лишь два момента.

Первый -ТSLab после входа в позицию выставляет только один ордер – или стоп или тэйк профит (ТП), в зависимости от того, к какому краю ближе сейчас находится текущая цена. Пересчет и выставление нового ордера происходит в зависимости от интервала пересчета- у меня 1 мин. При этом на графике отображаются данные и по стопу и по ТП, что визуально удобно.

Второй- IB не позволяет заходить в позицию в лонг и шорт одновременно по одной бумаге, можно только в одну сторону. В этом отличие от рынка FORTS.

Комиссия — Вопросы по комиссии от вас встречались наиболее часто, поэтому остановлюсь еще на некоторых нюансах.

При выборе ордера нужно учитывать, что комиссия за маркет ордера дороже, чем за лимитные ордера, т.к. первые забирают ликвидность у маркета, а последние добавляют ее.

Вот один из экстремальных примеров, когда 100 акций было продано маркетом в шорт с комиссией 1.01 USD и откуплено лимитником с комиссией всего 0.16 USD.

Для того, чтобы при выставлении ордера играла роль именно комиссия и остальные сборы, выставляем галочку Considercostwhenrouting в настройке ордеров. Если эта галочка не стоит, то главным условием является цена биржи.

TWS – File> Global Configuration> Presets>Stock>Miscellaneous

SMARTRouting-При алготорговле через TSLab используется так называемый SMART routing algorithm, когда брокер при работе с ордерами применяет алгоритм, учитывающий максимальную возможность исполнения ордеров при наилучшей цене и комиссии. Поэтому в настройках можно установить нужную для себя опцию исходя из своих потребностей, объема, приоритета в исполнении и т.п. Это делается также через

TWS – File> Global Configuration > Orders > Smart Routing

Частичное исполнение ордеров. Если поставить галочку AllorNone — в предустановленных настройках ордеров, в разделе «Advanced”, то заявка будет исполняться либо полностью, на все количество либо не исполняться вообще. Это позволяет снизить комиссию, когда ордер может быть разбит на несколько частей.

Вот также пример, когда заявленный ордер на покупку маркетом 45 акций GIII (G-III Apparel Group) был разбит на три части, причем за одну часть комиссия была 0.00

Проскальзывание (slippage) и SSR(ShortSaleRule), — в процессе работы роботов заметила, что в целом исполнение маркет ордеров за исключением первых 10-15 минут сессии идет примерно с 1-2 центами проскальзывания по сравнению с той ценой, которая идет в лабораторной сделке в TSLab по этому же агенту. Теперь это учитываю при тестировании своих стратегий на истории. При этом ТП всегда ставлю лимитным ордером, без проскальзывания, а не условной заявкой. Это задается в настройках скрипта.

При открытии сессии, когда волатильность высокая, бывают и более значительные проскальзывания. Самым большим у меня была разница в 54 цента, бумага ВА (Boeing). Имеется ввиду разница между ценой входа в лаборатории и реальной ценой входа. Бывают, конечно, и совсем нештатные ситуации. Одним из ярких примеров может служить недавняя история с бумагой PCG (PG&E Corporation), когда еще на премаркете цена упала примерно на 15% с 51.12 до 43.08 из-за плохих новостей. Я как раз стояла в этой бумаге в шорт. При открытии мой маркет ордер был только исполнен через 3. минуты, при том, что это был buy ордер.

Здесь также надо отметить тот факт, что именно в это время было установлено правило «up- tick rule», известное также как SSR, когда продавать бумагу можно только после up tick. Выставленные ордера при этом могут получить значительное проскальзывание, т.к не известно когда будет up tick и сколько ордеров успеют провести после этого. Это отражается только в платформе брокера красным кружком рядом с тикером бумаги и не видно в TSLab.

Миллисекунды, миллисекунды- тоже играют значение при алгоритмической торговле, хотя у меня не HFT (High Frequency Trading) роботы. Был случай с одновременным проведением одного ордера по бумаге CNP (CenterPointEnergy) два раза на разных биржах, секунда в секунду. А вот миллисекунды возможно были разные, но в отчете этих данных нет. При этом оригинальная позиция закрылась и тут же открылась новая в обратную сторону. В TSLab на вкладке «Управление Агентами» этого не было видно, т.к позиция закрылась по роботу нормально, а вот новую открытую позицию можно увидеть только в графе «Позиции». Поэтому теперь я все проверяю, хотя бы в конце дня.

Исполнение одинаковых заявок по разным ценам — у меня есть робот с двумя одновременными входами по одной точке входа, но разным управлением позицией. Обычно исполнение этих двух заявок идет одновременно, но иногда встречаются различия, довольно существенные. Пример на скриншоте, когда разница во времени составила 52 сек и цена ушла уже почти на 11 центов. Для бумаги такого калибра, как MSFT (Microsoft)- это значительно.

Премаркет и послемаркет- как известно, на Америке некоторые бумаги торгуются и на премаркете и после закрытия основной сессии (9.30-16.00 ЕТ). При тестировании своих стратегий я учитывала только котировки во время основной сессии, поэтому важно в настройках скрипта в платформе TSLab задать данное время. Иначе график будет отражать всю информацию до и после маркета и это может неправильно отразится при расчете некоторых индикаторов, в частности скользящих средних.

В следующей части я остановлюсь на часто встречающихся ошибках при работе, которые требуют ручного вмешательства или более глубокого изучения вопроса.

Надеюсь, данный материал был полезен. Буду признательна за комментарии и пожелания.

Читайте также: